專(zhuān)題：“價(jià)值投資名將”中歐基金曹名長(zhǎng)因個(gè)人原因離任

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 黎雨辰 北京報(bào)道

　　1月17日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，中歐基金基金經(jīng)理曹名長(zhǎng)將因退休原因，卸任旗下全部在管產(chǎn)品。

　　此次卸任前，曹名長(zhǎng)共在管中歐成長(zhǎng)優(yōu)選、中歐恒利定開(kāi)、中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)和中歐潛力價(jià)值4只產(chǎn)品，其中前兩只產(chǎn)品管理超7年，后兩只產(chǎn)品管理超9年，截至2024年三季度末的總管理規(guī)模為78.04億元。

　　中歐基金表示，公司衷心感謝曹名長(zhǎng)任職期間做出的巨大貢獻(xiàn)。

　　公開(kāi)信息顯示，曹名長(zhǎng)1996年進(jìn)入證券行業(yè)，曾在多家機(jī)構(gòu)任券商研究員。2006年，曹名長(zhǎng)加入新華基金，任公募基金經(jīng)理等。2015年后，曹名長(zhǎng)加入中歐基金，擔(dān)任基金經(jīng)理、策略組負(fù)責(zé)人迄今。

　　相比于以成長(zhǎng)風(fēng)格沖擊業(yè)績(jī)“頂流”的明星基金經(jīng)理，曹名長(zhǎng)以深度價(jià)值投資的風(fēng)格為市場(chǎng)所知。在過(guò)往的公開(kāi)發(fā)言中，曹名長(zhǎng)多次表示，自身的風(fēng)格是自下而上選股，注重基本面分析，“看好價(jià)值成長(zhǎng)藍(lán)籌和低估值藍(lán)籌”，并將堅(jiān)持以此類(lèi)個(gè)股的投資為主。

　　對(duì)價(jià)值投資的堅(jiān)守，讓曹名長(zhǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與市場(chǎng)評(píng)價(jià)在過(guò)往18年的基金經(jīng)理生涯中，一度隨著市場(chǎng)的周期表現(xiàn)有所起伏。但從長(zhǎng)線(xiàn)回報(bào)來(lái)看，能夠穿越多次牛熊如曹名長(zhǎng)的基金經(jīng)理，在公募市場(chǎng)始終屈指可數(shù)。

　　以其在中歐基金最早管理的代表作中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)為例，在2015-2017年，該基金累計(jì)漲幅79.26%，同期滬深300的收益僅為16.08%。

　　讓該基金首次大幅吸引到投資者的，還在于曹名長(zhǎng)在熊市中的回撤控制能力。在2018年A股的大幅下行中，中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)依然跑贏滬深300指數(shù)6個(gè)百分點(diǎn)，這一年基金的規(guī)模也大幅上行，首次突破百億元。

　　2019年后，成長(zhǎng)股的異軍突起，一度讓曹名長(zhǎng)的產(chǎn)品略顯落寞。但在2021年A股進(jìn)入新一輪震蕩周期后，價(jià)值投資意識(shí)的回歸，讓這位“價(jià)值一哥”重返投資者視野。

　　截至2024年12月31日，曹名長(zhǎng)擔(dān)任基金經(jīng)理的18年來(lái)，所有在管產(chǎn)品均保持了任職正回報(bào)，平均年化回報(bào)率為14%，是全公募市場(chǎng)僅有的39位“雙十”基金經(jīng)理之一。

　　而如果將從業(yè)年限要求拉長(zhǎng)到超過(guò)15年，平均年化回報(bào)依舊超過(guò)10%的基金經(jīng)理只剩下7人，曹名長(zhǎng)依然位列其中。

　　此外，在產(chǎn)品交接方面，因曹名長(zhǎng)此次卸任的4只產(chǎn)品均采用“多基金經(jīng)理共管”模式進(jìn)行團(tuán)隊(duì)化運(yùn)作管理，此次調(diào)整后將由原共管基金經(jīng)理繼續(xù)管理。

　　據(jù)了解，目前相關(guān)基金的共管基金經(jīng)理，均來(lái)自中歐價(jià)值組基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)。其中記者注意到，在曹名長(zhǎng)4只產(chǎn)品先前的共管人中，均有另一位基金經(jīng)理——沈悅的身影。

　　作為中歐基金自家培養(yǎng)出的“新生代”，沈悅在2015年加入中歐基金管理有限公司，歷任研究助理、研究員、投資助理。在2020年，沈悅通過(guò)對(duì)曹名長(zhǎng)4只產(chǎn)品的共同管理，開(kāi)啟了自身的基金經(jīng)理生涯，截至2024年3季度末在管產(chǎn)品5只，總規(guī)模78.2億元。

　　此外，之前與曹名長(zhǎng)共同管理其代表作——中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)的，還有中歐基金的價(jià)值策略組負(fù)責(zé)人、中歐基金權(quán)益投決會(huì)委員藍(lán)小康，共同管理中歐恒利三年定開(kāi)的則是羅佳明。目前，兩位“中生代”均擁有超13年的投研經(jīng)驗(yàn)，并分別在中歐基金擔(dān)任基金經(jīng)理7.7年和5.6年，最新在管規(guī)模分別為99.41億元和194.15億元。

　　在投研團(tuán)隊(duì)上，近幾年來(lái)，中歐基金正從過(guò)去依賴(lài)個(gè)人能力的手工作坊式生產(chǎn)，探索強(qiáng)調(diào)專(zhuān)業(yè)分工、流程協(xié)作的“工業(yè)化”模式，呈現(xiàn)出百億基金經(jīng)理“瘦身”，新生代持續(xù)擴(kuò)容的特征。在2023年和2024年，公司分別新聘用了9位和11位基金經(jīng)理，當(dāng)前共有投研人員約250人，包含52位基金經(jīng)理。

　　截至2024年9月30日，中歐基金的規(guī)模為5298.91億元，全市場(chǎng)排名第22位，其中非貨規(guī)模3157.68億元。