HMC>本田汽車(HMC.US)與日產(chǎn)汽車預計，合并后的全球第三大汽車集團將帶來巨大利益，但來自中國的激烈競爭，讓人懷疑它們能否及時完成合并。

兩家日本汽車制造商周一表示，他們已同意就合并事宜展開正式談判。盡管交易結(jié)果尚不確定，并將部分取決于陷入困境的日產(chǎn)在扭虧為盈方面取得進展，但雙方的目標是在2026年8月之前完成交易。

日產(chǎn)的初級合作伙伴三菱汽車將在下個月之前決定是否計劃參與。

兩家汽車制造商的目標是通過利用共同平臺、共享研發(fā)和聯(lián)合采購，實現(xiàn)超過1萬億日元(64億美元)的協(xié)同效應(yīng)。

他們的營業(yè)利潤目標超過3萬億日元，比去年的合并業(yè)績增長了54%。

但本田首席執(zhí)行官三部敏宏在周一的聯(lián)合新聞發(fā)布會上表示，協(xié)同效應(yīng)的全部效果可能要到2030年之后才能感受到。他表示，到那時，這些公司需要建立與中國競爭對手抗衡的能力，否則將面臨“被擊敗”的局面。

分析人士質(zhì)疑他們是否還有那么多時間。

兩家公司目前面臨的最大障礙可能是它們的車型陣容。兩家公司在電動汽車領(lǐng)域的實力都不強。日產(chǎn)雖然是“聆風”的早期先驅(qū)，但后來卻跌跌撞撞。一款名為Ariya的新電動汽車本應(yīng)挑戰(zhàn)特斯拉的Model Y，但由于生產(chǎn)問題而受阻。

本田更專注于混合動力車，不像日產(chǎn)在美國銷售這類車型，美國對這類汽車的需求激增。

晨星高級分析師 Vincent Sun 表示：“兩家公司都缺乏引人注目的電動汽車產(chǎn)品，合并后的實體仍將面臨新的電動汽車車型研發(fā)和技術(shù)研發(fā)方面的挑戰(zhàn)?！?/p>

標準化的汽車平臺將產(chǎn)生成本協(xié)同效應(yīng)，但這也需要時間來開發(fā)。

Sun 表示，修復業(yè)務(wù)“可能需要比預期更長的時間”。

在中國市場節(jié)節(jié)敗退

在中國，隨著向電動汽車的轉(zhuǎn)變，消費者的興趣集中在軟件驅(qū)動的功能和汽車內(nèi)部的數(shù)字體驗上，這是中國制造商擅長的領(lǐng)域。

比亞迪和其他國內(nèi)品牌已經(jīng)超越了傳統(tǒng)汽車制造商，推出了搭載創(chuàng)新軟件的電動汽車和混合動力汽車。本田和日產(chǎn)在中國這個全球最大的汽車市場都失去了地盤。

本田上個月公布季度利潤下降15%，并一直在縮減在華員工規(guī)模。由于在中國和美國的銷量下滑，日產(chǎn)已經(jīng)宣布計劃在全球裁員9000人，并將產(chǎn)能削減20%。

穆迪評級高級分析師 Dean Enjo 在給客戶的一份報告中寫道，要扭轉(zhuǎn)它們規(guī)模龐大的中國業(yè)務(wù)，將面臨“重大的執(zhí)行風險”。

這兩家汽車制造商也把重點放在美國和日本。Enjo表示，“重大重疊”意味著合并不會在地域多元化方面帶來很大好處。

然而，Enjo表示，這種整合可以幫助他們抵御即將上任的美國總統(tǒng)特朗普征收進口關(guān)稅的任何潛在影響。

大交易

本田是日本第二大汽車制造商，日產(chǎn)是日本第三大汽車制造商。合并后，它們將成為全球第三大汽車銷售集團，僅次于豐田和大眾。

此次合并也將是自菲亞特克萊斯勒汽車公司和PSA于2021年以520億美元的價格合并創(chuàng)建Stellantis以來，全球汽車行業(yè)最大的一次重組。

這筆交易的規(guī)模凸顯了來自中國競爭對手的威脅，尤其是在它們一直在進軍東南亞等日本汽車制造商一度占主導地位的地區(qū)之際。

對日本來說，對汽車行業(yè)的威脅就是對其經(jīng)濟命脈的威脅，因為日本在消費電子和芯片等曾經(jīng)的關(guān)鍵行業(yè)的影響力多年來一直在減弱。

摩根士丹利的分析師本月早些時候在一份報告中說，技術(shù)挑戰(zhàn)意味著，沒有找到新合作伙伴的傳統(tǒng)汽車公司可能會變成規(guī)模更小的公司，每輛車的資本支出和研發(fā)成本都更高。

他們表示：“考慮到行業(yè)動態(tài)，未來可能會出現(xiàn)更多整合。”