1月14日，周五，美國(guó)公布了12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，表現(xiàn)強(qiáng)勁：新增就業(yè)25.6萬(wàn)，失業(yè)率降至4.1%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。這一數(shù)據(jù)提振了美元和美國(guó)國(guó)債收益率，美元指數(shù)一度升至2022年11月以來(lái)的最高點(diǎn)110.17，但尾盤(pán)回落，最終報(bào)109.59。強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)削弱了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，利率期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年僅降息27個(gè)基點(diǎn)，最可能的時(shí)間是在9月或10月。

　　特朗普就任與通脹壓力

　　下周，特朗普將正式就任美國(guó)總統(tǒng)，其倡導(dǎo)的關(guān)稅政策預(yù)計(jì)將刺激通脹，甚至可能引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，從而增加黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。特朗普的經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)正在探討逐月小幅提高關(guān)稅的方案，以增加談判籌碼并避免通脹急劇上升。同時(shí)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率升至14個(gè)月高點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策利率水平產(chǎn)生質(zhì)疑，投資者預(yù)計(jì)在特朗普政策明朗之前將持續(xù)拋售美國(guó)國(guó)債。

　　地緣政治與市場(chǎng)影響

　　在地緣政治方面，加沙戰(zhàn)爭(zhēng)的和平談判取得進(jìn)展。調(diào)解人向以色列和哈馬斯提交了停火和人質(zhì)釋放的協(xié)議草案，美國(guó)、卡塔爾和埃及的特使均參與其中，特朗普就職前被視為達(dá)成協(xié)議的關(guān)鍵時(shí)期。此外，俄烏沖突仍在持續(xù)，歐盟六國(guó)呼吁降低對(duì)俄石油價(jià)格上限，以減少俄羅斯的戰(zhàn)爭(zhēng)資金。

　　黃金市場(chǎng)表現(xiàn)

　　總體而言，市場(chǎng)面臨多重因素交織，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求受到地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和貿(mào)易政策不確定性的支撐，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)政策走向?qū)⒗^續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)情緒。

　　在黃金市場(chǎng)方面，周一黃金價(jià)格總體呈現(xiàn)下跌狀態(tài)，當(dāng)日價(jià)格最高上漲至2693.17，最低下跌至2656.68，最終收盤(pán)于2662.77?；仡欀芤坏狞S金市場(chǎng)表現(xiàn)，早盤(pán)期間價(jià)格震蕩下跌，隨著時(shí)間的推移，歐盤(pán)期間價(jià)格弱勢(shì)下破四小時(shí)支撐，預(yù)示美盤(pán)將繼續(xù)下跌。我們昨日強(qiáng)調(diào)了歐盤(pán)時(shí)間點(diǎn)及四小時(shí)支撐位置的得失，這正是時(shí)間與空間的結(jié)合。最終，當(dāng)天以大陰線收尾。

　　目前來(lái)看，黃金周線支撐位于2667，日線支撐位于2645區(qū)域。同時(shí)，昨日下破的四小時(shí)支撐已轉(zhuǎn)為阻力，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注2677-2678區(qū)間的阻力情況。激進(jìn)者可以在2674區(qū)域先行觀察承壓情況，后續(xù)關(guān)注日線的得失，一旦下破，則可能進(jìn)一步承壓。

　　CPI與通脹風(fēng)險(xiǎn)

　　美國(guó)將公布CPI，聯(lián)儲(chǔ)局官員稱通脹在緩解。通脹可能卷土重來(lái)，成為股市面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，因此周三公布的美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）將受到密切關(guān)注。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，12月CPI將顯示同比上升2.9%，高于前一個(gè)月的2.7%。環(huán)比來(lái)看，該數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將與11月的0.3%持平。

　　雖然聯(lián)儲(chǔ)局在9月份有信心認(rèn)為通脹已緩和到足以開(kāi)始降息，但年度價(jià)格升幅仍高于聯(lián)儲(chǔ)局2%的目標(biāo)。聯(lián)儲(chǔ)局目前預(yù)測(cè)2025年通脹率將上升至2.5%。

　　不過(guò)，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比（Austan Goolsbee）在就業(yè)報(bào)告公布后接受CNBC采訪時(shí)表示，他認(rèn)為通脹正在緩解，因此還有進(jìn)一步降息的空間。他補(bǔ)充說(shuō)，近幾個(gè)月來(lái)，他并未看到“很多證據(jù)表明”整體經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，并指出過(guò)去六個(gè)月的通脹率一直在1.9%左右徘徊，而工資增長(zhǎng)也符合聯(lián)儲(chǔ)局的預(yù)期。

　　油價(jià)上漲

　　周一，油價(jià)大幅攀升，延續(xù)上周的漲勢(shì)。此前，美國(guó)宣布對(duì)俄羅斯石油生產(chǎn)商和油輪實(shí)施新制裁，這可能阻礙俄羅斯原油的出口運(yùn)輸。

　　上周，消息指歐美可能加大對(duì)俄羅斯石油制裁的廣度和力度后，美油和布油皆已上升超過(guò)6%。新制裁針對(duì)俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom Neft）和蘇爾古特石油天然氣公司（Surgutneftegas）等生產(chǎn)商，以及近200艘運(yùn)輸俄羅斯石油的油輪。這些舉措可能會(huì)促使全球第一大和第三大石油進(jìn)口國(guó)——中國(guó)和印度從其他地方采購(gòu)更多原油，從而推高油價(jià)和運(yùn)輸成本。