1月13日，公用事業(yè)公司面臨著日益增加的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在氣候?yàn)?zāi)害日益嚴(yán)重的背景下，市場(chǎng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)往往超出實(shí)際損失的范圍。邁匯平臺(tái)認(rèn)為，頻繁的自然災(zāi)害和基礎(chǔ)設(shè)施的老化可能會(huì)迫使消費(fèi)者和企業(yè)尋找替代方案，從而加速市場(chǎng)轉(zhuǎn)型。

　　以南加州的火災(zāi)為例，截止到1月10日，Edison International（EIX）的股價(jià)下跌了14%，市值損失達(dá)到了43億美元（EIX的主要子公司，南加州愛迪生公司提供該地區(qū)的電力服務(wù)）。這一市值損失甚至超過了在加州規(guī)則下，如果電力公司被認(rèn)為對(duì)火災(zāi)負(fù)有責(zé)任時(shí)可能面臨的損失。邁匯平臺(tái)認(rèn)為，股市的恐慌情緒與2019年太平洋煤氣公司（PG&E）因類似火災(zāi)事件而申請(qǐng)破產(chǎn)的情況密切相關(guān)，但這種對(duì)股市數(shù)字的關(guān)注忽略了更深層次的問題。

　　首先，邁匯平臺(tái)分析指出，氣候?yàn)?zāi)難頻發(fā)的服務(wù)區(qū)會(huì)使得保險(xiǎn)變得難以獲取，或者保險(xiǎn)費(fèi)用大幅上漲，甚至可能導(dǎo)致許多居民選擇離開，而不是重建家園。目前，保險(xiǎn)公司估計(jì)火災(zāi)可能帶來的損失為200億美元。許多保險(xiǎn)公司已經(jīng)徹底退出了加州市場(chǎng)。與此不同的是，公用事業(yè)公司擁有固定的服務(wù)區(qū)域，無法輕易“搬走”。其次，客戶可能因?yàn)殚L(zhǎng)時(shí)間的停電而轉(zhuǎn)向其他能源解決方案，從太陽(yáng)能到小型核能系統(tǒng)，逐步減少對(duì)傳統(tǒng)公用事業(yè)的依賴。

　　此外，邁匯平臺(tái)還指出，盡管火災(zāi)事件頻繁，但很少提到的一個(gè)問題是水資源短缺，尤其是在火災(zāi)發(fā)生時(shí)，水壓不足導(dǎo)致滅火困難。洛杉磯的水系統(tǒng)建于上世紀(jì)，已經(jīng)有上百年的歷史，而該地區(qū)的水資源依賴于科羅拉多河，這一水源的長(zhǎng)期穩(wěn)定性已經(jīng)不再可依賴。加州的水務(wù)當(dāng)局面臨著巨大挑戰(zhàn)，而這一問題不僅僅局限于西南部，隨著數(shù)據(jù)中心在各地的建設(shè)，水資源的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)加劇。

　　與此同時(shí)，暴風(fēng)雨襲擊美國(guó)中部，媒體報(bào)道的總是電力線倒塌的情景，并指出恢復(fù)供電可能需要數(shù)天。邁匯平臺(tái)認(rèn)為，如今我們已經(jīng)習(xí)慣將電力傳輸系統(tǒng)視為“保齡球瓶”，每次風(fēng)暴過后恢復(fù)服務(wù)，缺乏對(duì)其重復(fù)倒塌的警覺。也許消費(fèi)者已經(jīng)被“習(xí)慣性”地認(rèn)為沒有替代方案，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不愿面對(duì)建設(shè)可靠的21世紀(jì)網(wǎng)絡(luò)所需的成本。但可以肯定的是，數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商不會(huì)接受公用事業(yè)級(jí)別的服務(wù)。

　　總結(jié)：邁匯平臺(tái)認(rèn)為，雖然投資于擴(kuò)大費(fèi)率基礎(chǔ)的公用事業(yè)公司可能會(huì)帶來利潤(rùn)，但一些大客戶可能會(huì)決定不再依賴本地公用事業(yè)公司。相比之下，投資于為公用事業(yè)公司或私人客戶提供必要設(shè)備和服務(wù)的公司可能會(huì)獲得更多回報(bào)。然而，無論特朗普是否會(huì)采取行動(dòng)，全球的氣候?yàn)?zāi)難、火災(zāi)和其他自然災(zāi)害已經(jīng)導(dǎo)致了3200億美元的全球保險(xiǎn)損失，其中三分之二發(fā)生在北美、中央美洲和加勒比地區(qū)。

　　邁匯平臺(tái)強(qiáng)調(diào)，無論這些災(zāi)難是由全球氣候變化引起，還是其他不可預(yù)見的因素所致，除非能夠有效防止這些自然災(zāi)害的發(fā)生，否則保險(xiǎn)公司將通過提高保險(xiǎn)費(fèi)或取消保險(xiǎn)等方式，減少其損失，這將迫使公用事業(yè)公司和消費(fèi)者采取不同的應(yīng)對(duì)措施。邁匯平臺(tái)估計(jì)，美國(guó)水電行業(yè)及獨(dú)立供應(yīng)商每年需增加支出以改善系統(tǒng)，預(yù)計(jì)這一支出將達(dá)到3000億美元以上，甚至需要翻倍才能應(yīng)對(duì)未來的挑戰(zhàn)。這為相關(guān)行業(yè)的投資者提供了巨大的機(jī)會(huì)。