來源：華爾街見聞

　　2024年華爾街上演“ETF狂歡”。截至11月底，美國ETFs的總資產(chǎn)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的10.6萬億美元，比2024年初增長超過30%。增長主要得益于美股的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的回歸。

　　2024年華爾街上演“ETF狂歡”，新增資金超1萬億美元，打破了三年前創(chuàng)下的紀(jì)錄。

　　根據(jù)ETFGI的數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，美國ETFs的總資產(chǎn)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的10.6萬億美元，比2024年初增長超過30%。

　　分析師指出，這一增長主要得益于S&P 500指數(shù)在這一年內(nèi)上漲了約25%，以及投資者對美國資產(chǎn)的認(rèn)可。Invesco的ETF和指數(shù)投資主管Brian Hartigan表示：

“投資者今年顯然恢復(fù)了信心，市場情緒偏向風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸，ETF市場火爆

　　隨著ETF資產(chǎn)的增加，華爾街的巨頭們，如貝萊德，也迎來了創(chuàng)紀(jì)錄的管理費(fèi)用，這使得其股票價(jià)格攀升至歷史新高。此外，專注于主動(dòng)管理ETF策略的小型資產(chǎn)管理公司也迎來了豐收。

　　Invesco的QQQ基金（追蹤以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)）緊隨其后，在今年吸引了超過270億美元的新資金，而2023年該基金僅吸引了73億美元。

　　在今年11月特朗普勝選后，投資者的樂觀情緒推動(dòng)了ETF的資金流入，創(chuàng)下了每月1640億美元的歷史新高。許多人期待，特朗普第二任期將實(shí)施減稅和放松監(jiān)管。

　　債券ETF也迎來了強(qiáng)勁增長。隨著美聯(lián)儲開啟降息周期，投資者紛紛尋求鎖定較高的收益率。今年，債券基金的資金流入占年初總管理資產(chǎn)的近20%。盡管股票基金的流入量是固定收益基金的兩倍多，但債券基金的增長速度卻更快。

　　狂歡背后，也暗藏著風(fēng)險(xiǎn)

　　隨著2024年進(jìn)入尾聲，股票ETF依然是主力。根據(jù)State Street的ETF業(yè)務(wù)SPDR團(tuán)隊(duì)的研究，11月美國股票基金的資金流入與其他類型ETF的流入差異達(dá)到了歷史最高點(diǎn)，97%的股票基金凈流入資金都流向了美國市場。

　　SPDR美洲研究負(fù)責(zé)人Matthew Bartolini表示：

“人們對美國經(jīng)濟(jì)增長、盈利和表現(xiàn)的優(yōu)越性感到非常興奮?！?/p>

　　然而，Bartolini警告說，投資者在追逐表現(xiàn)的過程中，可能過于集中于大型科技公司和美國大盤股，這種“追漲殺跌”的心態(tài)可能會帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，主動(dòng)管理的ETF也成為了增長的新領(lǐng)域。盡管ETFs長期以來以被動(dòng)投資為主，但今年更復(fù)雜的基于期權(quán)的策略和比特幣基金的爆發(fā)，使得市場格局發(fā)生了變化。

　　值得一提的是，那些被業(yè)內(nèi)戲稱為“嬰兒潮一代糖果”的基金，采用基于期權(quán)的策略來降低波動(dòng)性，深受退休投資者的青睞。

　　不過，無論是被動(dòng)還是主動(dòng)管理的ETF，都有一個(gè)共同點(diǎn)：費(fèi)用。Franklin Templeton的ETF產(chǎn)品和資本市場主管David Mann表示：

“由于主動(dòng)管理資產(chǎn)的增加，我們的平均費(fèi)用實(shí)際上有所上升?！?/p>

　　風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款

　　市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。