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　　期貨日?qǐng)?bào)

　　16日晚，加密貨幣概念股全線大漲，Bitdeer Technologies大漲超11%，Cipher Mining漲超8%，TeraWulf漲超7%，Bakkt Holdings、MARA Holdings漲超6%，Coinbase、MicroStrategy漲超3%，Riot Platforms、CleanSpark漲超2%。

　　昨日早些時(shí)候，比特幣價(jià)格大幅拉升，盤(pán)中漲超3%，最高觸及10.6569萬(wàn)美元，再度創(chuàng)下歷史新高。自特朗普11月5日贏得美國(guó)總統(tǒng)大選以來(lái)，比特幣累計(jì)漲幅接近57%，其間，直接投資于比特幣的美國(guó)ETF吸引了122億美元的凈流入。上周，比特幣連續(xù)第七周上漲，創(chuàng)下2021年以來(lái)最長(zhǎng)的連漲紀(jì)錄。

　　另?yè)?jù)美銀美林的最新數(shù)據(jù)，2024年年初至今，全球共有390億美元的資金流入加密貨幣市場(chǎng)，過(guò)去八周流入資金金額達(dá)190億美元，特朗普當(dāng)選成為加密貨幣狂飆的最大催化劑。

　　特朗普上周在接受媒體采訪時(shí)表示，“我們將在加密貨幣領(lǐng)域做一些偉大的事情”，他指出，越來(lái)越多的國(guó)家正在擁抱加密貨幣，但“我們要成為領(lǐng)導(dǎo)者”。當(dāng)被問(wèn)及他是否計(jì)劃建立一個(gè)類似于石油儲(chǔ)備的加密貨幣儲(chǔ)備時(shí)，特朗普表示：“是的，我認(rèn)為會(huì)的。”

　　不同于拜登政府對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的打壓，特朗普正致力于為加密貨幣創(chuàng)造一個(gè)友好的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，他曾誓言將美國(guó)打造成“加密貨幣之都”。近日，特朗普任命貝寶前首席運(yùn)營(yíng)官戴維·薩克斯擔(dān)任白宮人工智能和加密貨幣事務(wù)負(fù)責(zé)人，表明其有意促進(jìn)加密行業(yè)的發(fā)展。本月早些時(shí)候，特朗普還提名保守派律師、幣圈擁躉阿特金斯執(zhí)掌美國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　其他國(guó)家也在考慮加密貨幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備。俄羅斯總統(tǒng)普京本月早些時(shí)候質(zhì)疑持有外幣國(guó)家儲(chǔ)備的必要性，并暗示比特幣可能是一個(gè)更好的選擇。普京表示，美國(guó)現(xiàn)任政府將美元用于政治目的，正在削弱美元作為儲(chǔ)備貨幣在全球經(jīng)濟(jì)中的作用，迫使許多國(guó)家轉(zhuǎn)向包括加密貨幣在內(nèi)的替代資產(chǎn)?！袄纾忍貛?。誰(shuí)能禁止呢？沒(méi)有人?！逼站┭a(bǔ)充道。

　　IG分析師Tony Sycamore表示，比特幣價(jià)格之所以上漲，是因?yàn)橹苣┯袌?bào)道稱，特朗普將推進(jìn)比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備計(jì)劃。Sycamore表示，“下一個(gè)市場(chǎng)期望的數(shù)字是11萬(wàn)美元。因?yàn)楝F(xiàn)在我們得到了這個(gè)消息，很多人等待的回調(diào)并沒(méi)有發(fā)生。”

　　截至今晨收盤(pán)，比特幣期貨創(chuàng)歷史新高，加密貨幣概念股普漲。Riot Platforms收漲8.01%，優(yōu)點(diǎn)互動(dòng)收漲5%，Bitdeer Technologies收漲10.61%，嘉楠科技收漲8.04%。

　　“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”：美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備放慢甚至停止降息

　　美聯(lián)儲(chǔ)今年最后一次貨幣政策會(huì)議將在本周二舉行，隨后周三公布利率決議。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入靜默期之時(shí)，有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的Nick Timiraos昨日在《華爾街日?qǐng)?bào)》上發(fā)表文章稱，投資者普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周將進(jìn)行第三次降息。此后，美聯(lián)儲(chǔ)官員們準(zhǔn)備放慢甚至停止降息：本周美聯(lián)儲(chǔ)的一個(gè)選擇是降息25個(gè)基點(diǎn)，然后利用新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)暗示放慢降息步伐。

　　文章指出，面對(duì)內(nèi)部的不同聲音，鮑威爾必須在政策調(diào)整中進(jìn)行平衡。自夏末以來(lái)，降息的頻率和幅度引發(fā)了部分美聯(lián)儲(chǔ)官員的質(zhì)疑，他們擔(dān)心過(guò)快的降息可能傳遞出錯(cuò)誤的市場(chǎng)信號(hào)。

　　中美經(jīng)濟(jì)工作組舉行第七次會(huì)議

　　據(jù)央視新聞消息，中美經(jīng)濟(jì)工作組第七次會(huì)議近日在南非約翰內(nèi)斯堡召開(kāi)。中美雙方就兩國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策，共同合作幫助低收入國(guó)家應(yīng)對(duì)流動(dòng)性問(wèn)題、多邊開(kāi)發(fā)銀行治理改革等全球性挑戰(zhàn)議題進(jìn)行了坦誠(chéng)、深入、建設(shè)性的溝通。中方就相關(guān)經(jīng)貿(mào)問(wèn)題闡明了立場(chǎng)。中方還就美近期對(duì)華經(jīng)貿(mào)限制措施表達(dá)關(guān)切。

　　另?yè)?jù)玉淵譚天消息，中美經(jīng)濟(jì)工作組不久前舉行了第七次會(huì)議。這次會(huì)議，是中國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)廖岷與美國(guó)副財(cái)長(zhǎng)尚博在二十國(guó)集團(tuán)財(cái)政和央行副手會(huì)期間共同主持召開(kāi)的。當(dāng)前，中美宏觀政策處于關(guān)鍵調(diào)整期，美方也處于政府換屆的過(guò)渡期，在這樣的關(guān)鍵時(shí)刻，中美再溝通，釋放了重要信號(hào)。專業(yè)人士告訴譚主，中美經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域仍將繼續(xù)保持溝通渠道暢通。在過(guò)渡期，有事，仍會(huì)聯(lián)系。

　　11月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，這兩個(gè)板塊表現(xiàn)亮眼

　　12月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了11月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。從相關(guān)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，前期增量政策已經(jīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到促進(jìn)作用。其中，商品房銷售和以舊換新相關(guān)品類銷售額表現(xiàn)亮眼。

　　房地產(chǎn)方面， 11月份商品房銷售面積同比增長(zhǎng)3.2%，為2022年以來(lái)首次正增長(zhǎng)。消費(fèi)方面，家用電器和音響器材類同比增長(zhǎng)22.2%，家具類同比增長(zhǎng)10.5%，建筑及裝潢材料類同比增長(zhǎng)2.9%，汽車類同比增長(zhǎng)6.6%，以舊換新政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)。

　　“整體來(lái)看，11月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對(duì)較為亮眼?！焙霕I(yè)期貨股指研究員平帥說(shuō)，一線商品房?jī)r(jià)格環(huán)比總體上漲，二三線商品房?jī)r(jià)格環(huán)比降幅收窄，釋放了地產(chǎn)企穩(wěn)回升的積極信號(hào)。消費(fèi)方面影響因素較為復(fù)雜，一方面是今年雙十一購(gòu)物節(jié)前置，營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)同比受到影響，另一方面是消費(fèi)補(bǔ)貼刺激政策效果逐步顯現(xiàn)，而中央對(duì)明年的經(jīng)濟(jì)工作重要方向之一就是要擴(kuò)大內(nèi)需，強(qiáng)化消費(fèi)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的提升拉動(dòng)作用，所以目前對(duì)于消費(fèi)市場(chǎng)比較樂(lè)觀。

　　“這說(shuō)明12月9日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議在提到做好明年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)強(qiáng)調(diào)，‘穩(wěn)住樓市股市’中的穩(wěn)樓市效果正在顯現(xiàn)?！庇腊财谪浹芯恐行墓芍钢屑?jí)分析師華翔提到，制造業(yè)投資維持高增速，累計(jì)同比在9.3%。這和之前公布的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)相印證，不管是生產(chǎn)端還是需求端，11月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)均在10月的基礎(chǔ)上繼續(xù)改善。

　　未來(lái)一段時(shí)間國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將進(jìn)入政策空窗期。與此同時(shí)，年內(nèi)最后一個(gè)全球金融市場(chǎng)“超級(jí)央行周”來(lái)臨，美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行、英國(guó)央行等主要國(guó)家央行都將舉行年內(nèi)最后一次議息會(huì)議，股市行情又會(huì)怎樣演繹？

　　光大期貨金融工程分析師王東瀛認(rèn)為，國(guó)內(nèi)方面，12月重要會(huì)議對(duì)于未來(lái)貨幣政策表述轉(zhuǎn)為“適度寬松”，引起市場(chǎng)關(guān)注。對(duì)于A股市場(chǎng)，資本市場(chǎng)流動(dòng)性寬松和實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性寬松并非總是同時(shí)發(fā)生。貨幣政策適度寬松對(duì)應(yīng)著未來(lái)通脹預(yù)期的提升，進(jìn)而提升企業(yè)盈利預(yù)期，帶動(dòng)股價(jià)上漲，傳導(dǎo)流程較長(zhǎng)。而且當(dāng)前貨幣投放的核心步驟在于銀行資產(chǎn)端信貸需求的強(qiáng)弱，在銀行間流動(dòng)性充足的情況下，央行數(shù)量型貨幣政策傳導(dǎo)較為間接，未來(lái)可能將重點(diǎn)放在“降息”層面。

　　“雖然未來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入政策的空窗期，可預(yù)期的重要會(huì)議時(shí)間為明年3月的兩會(huì)。但日前召開(kāi)的政治局會(huì)議對(duì)貨幣政策的表述從‘支持性’轉(zhuǎn)為‘適度寬松’是2010年后的首次；中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議清晰提及‘適時(shí)降準(zhǔn)降息’?！比A翔預(yù)計(jì)，12月下旬到明年年初，國(guó)家可能會(huì)有貨幣政策適時(shí)推出。近期股市震蕩，換手率數(shù)據(jù)顯示，大盤(pán)股資金情緒已經(jīng)回歸理性，小票依然較為活躍。由于缺乏政策刺激，股市向上進(jìn)攻的驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)弱，紅利指數(shù)相對(duì)堅(jiān)挺。在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然溫和向好，以及有政策想象空間的情況下，股市上下空間都較為有限。

　　海外方面，王東瀛表示，盡管美國(guó)近期通脹數(shù)據(jù)回升，但市場(chǎng)仍押注美聯(lián)儲(chǔ)本周三降息25個(gè)基點(diǎn)。隨著特朗普政府上臺(tái)，預(yù)計(jì)移民、關(guān)稅等政策最先落地實(shí)施，可能在短期內(nèi)推動(dòng)美國(guó)通脹繼續(xù)回升。2025年美聯(lián)儲(chǔ)政策利率可能維持在偏高位置，不排除加息可能。強(qiáng)勢(shì)美元可能會(huì)對(duì)人民幣匯率造成一定影響，但在國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的大背景下，預(yù)計(jì)人民幣匯率小幅走弱，不會(huì)面臨大幅波動(dòng)，對(duì)股市沖擊整體可控。

　　“美聯(lián)儲(chǔ)12月降息幾乎已是全市場(chǎng)共識(shí)，目前處于年底，這個(gè)時(shí)期國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)重大影響事件的可能性有所增加，近期無(wú)論是韓國(guó)政局變動(dòng)，還是中東地區(qū)沖突升級(jí)，都對(duì)各國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)變動(dòng)產(chǎn)生影響。歐洲央行宣布降息，美元指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期之下仍然位于高位，對(duì)國(guó)內(nèi)股指的走勢(shì)產(chǎn)生壓制，后續(xù)仍需綜合研判，近期股指或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩走勢(shì)?！逼綆浾f(shuō)。

　　在震蕩整理的政策真空期，華翔認(rèn)為應(yīng)該注意，市場(chǎng)行業(yè)輪動(dòng)往往缺乏規(guī)律，追高殺跌容易造成反復(fù)的損失。投資行業(yè)方面，近兩個(gè)月人工智能指數(shù)和商貿(mào)零售是比較熱門的板塊。人工智能主題經(jīng)歷了英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈行情、國(guó)產(chǎn)算力行情，如今AI在下游應(yīng)用上逐漸出現(xiàn)可圈可點(diǎn)的產(chǎn)品。商貿(mào)零售則是交易消費(fèi)端的改善，及預(yù)期政策刺激。短期來(lái)看交易的邏輯并不容易證偽，但需要關(guān)注成交的量能是否配合，畢竟當(dāng)前A股估值并不在低位。如果風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者可以關(guān)注紅利板塊，其9月以來(lái)漲幅較小。

　　“自9月以來(lái)，資本市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)寬松，主要來(lái)自海外配置資金、國(guó)內(nèi)交易型資金的共振，機(jī)構(gòu)也積極利用該流動(dòng)性窗口建倉(cāng)。未來(lái)，資本市場(chǎng)的流動(dòng)性能否延續(xù)值得關(guān)注。此外，近期A股市場(chǎng)消費(fèi)板塊表現(xiàn)亮眼，主要原因是市場(chǎng)預(yù)期更加積極的財(cái)政政策可以明顯提振消費(fèi)，適度寬松的貨幣政策可以有效提升通脹水平。但是，在流動(dòng)性行情中，小盤(pán)及科技題材通常表現(xiàn)更好，所以需關(guān)注未來(lái)盤(pán)面風(fēng)格轉(zhuǎn)向的影響?！蓖鯑|瀛說(shuō)。